日军12天攻陷热河全境，击溃十余万东北军，除了日军实力强悍外，更重要的是当初的南京政府并无抗日的决心，依然推行其“攘外必先安内”的政策，致使部队缺乏抗战的决心与信心，指挥也很不统一。
加上汤玉麟的部队，因已受敌人的策动，作战一开始，在朝阳的董福亭步兵第106旅，其团长邵本良首先率部向敌第8师团投降；在开鲁的骑兵旅长崔兴武亦投降了敌骑兵第4旅团。
由于日军的策动，有些梯队相继投敌，形成内部及各部队之间相互猜疑和自起惊扰，并作无秩序的撤退，使指挥机关对部队失去了控制。
实际日军在进攻时，其困难并不少。
比如北路的第6师团于2月底在东部的草原和沙丘地带遇到零下30多度的酷寒，发生了大量的冻伤，以至于其空中运输部队专门为其空运防寒装备和运送破冻伤的人员至后方医院。
除了大面积非战斗减员外，由于遍地积雪，日军的行动也很缓慢，实际上并不能有效的配合其他几路日军的行动。
如果这个时候国军方面能够坚持抵抗，并积极准备的话，局势不会颓废的如此狼狈。最不济，日军也不可能在区区12天内就攻陷整个热河。
但因汤玉麟的部队发生数起在战场上投降事件和不听命今作无秩序的溃退，使热河的北部防区发生动摇。
2月25日，北票、朝阳、开鲁同时失守。
日军的骑兵第4旅团、步兵第6师团及张海鹏的5个步兵支队。2个骑兵旅，则按计划快速向天山、林东、大板、林西及赤峰方向迂回前进，骑兵第4旅团经与孙殿英的部队激战之后于3月2日傍晚占领了赤峰城。
第6师团在赤峰以东的哈拉道口遭到孙殿英部队的突然袭击，一直打到日军师团司令部的附近。日军第6师团集中司令部的参谋、勤务人员及少量的部队仓促进行抵抗，当日军之后续部队到达后，孙殿英部才撤离。
而进攻承德的第8师团和由绥中向西出击的混成第14旅团，相互策应快速前推。
热河守军仅在叶柏寿地区进行了抵抗，此时日军已形成了北面的迂回包围，致使热河整个战局发生动摇，于是汤玉麟不战而撤出承德，退向以西的丰宁。
之后第8师团先头的川原旅团指挥之三宅忠强中佐骑兵第8联队进入了承德，万福麟的53军由凌源退至西两的冷口，张作相则率部退至喜峰口。
指挥这次作战的关东军司令部，于3月3日前移至锦州，武藤信义亦于当日到达，并令第6师团、骑兵第4旅团防守赤峰地区，其它部队按计划向长城一线推进。
随之其混成第14旅团到达了冷口，第8师团到达了古北口，混成第33旅团到达了界岭口和义院口，关东军发动的热河作战随之结束。
就在热河失守，日军继续进攻长城一线时，全国民情鼎沸，纷纷抨击国民政府的不抵抗政策。不向前方增调得力部队，要求惩办对热河失守负有责任的指挥者等等。
就在关东军由锦州、通辽向热河大举进犯时，南京政府不顾国家、民族危亡的两京政府仍集中吴奇伟的第4军、罗卓英的第5军、赵砚涛的第8军共10个师的兵力，由陈诚指挥从江西省中部的乐安、宜黄向南，在宁都县的萧田、东韶、洛口地区对工农红军进行第4次大围剿。
这一围剿从2月26日开始至3月21日才停止，也就是说，当日军关东军在进攻热河与东部长城时，精锐的国民党军队主力未北上抗日，却在进行自相残杀的**大规模内战。