朝鲜战争的初战告捷，有正反两方面意义，一方面在明军强有力的打击下，让丰臣秀吉明白了侵略大陆的企图不可实现，4年后虽然勉强发动了第二次侵朝战争，结局却仍然以更加惨痛的失败而告终。朝鲜人民则对中国产生了无限的好感，加之后来的多次朝鲜战争，这种鲜血凝聚的友谊，直到今天依然涌动在两国人民的心底。
但是对朝鲜统治者来说，壬辰战争的胜利却使其产生了一种错觉，作为明廷的属国，如果有大灾难，只要向明一面倒，就将责任移了给人，岂不轻松？而不是想着如何知耻后勇、自立自强。这种依赖思想，让朝鲜在今后400年里吃尽了苦头，直到甲午战争中，清兵在平壤仍然需得独自面对凶悍的日军，而得不到朝方的半点支持。
言归正传，日军一路南撤，经过朝军坚守的晋州时，十几万军队合围，将城池攻破，然后展开了一轮大屠杀，朝鲜军民6万余人惨遭屠戮，宣祖北逃时藏在这里的所有国库珍宝亦被掳掠一空。
（注：在《日本战史の朝鲜战役》一书中，作者为日军的屠城行为这样辩解：“然而，这是鲜将自遭祸，累及城中士女。我军欲脱无辜生灵之惨祸，六月二十七日以宇喜多秀家将军名义，切实劝告开城，可是顽泯之鲜将不听，遂蒙玉石俱焚之灾害……）
晋州屠城，使得明廷怀疑日方是否真有言和的诚意。围绕和战方针，朝廷中党争激烈，互相攻讦，宋应昌虽然也曾上书请求议和，但毕竟是有违本心的举动，见势不好，干脆请求告老还乡，惟独兵部尚书石星坚决言和，认为平倭不利急战，应该先集中力量消灭播州杨应龙的反叛(万历三大征另一征)。
接替宋应昌经略职位的另一文臣顾养谦，对军事更加一窍不通，心中生惧，亦出言附和石星，赞同封关白平秀吉为日本国王，以止边衅。在这种情况下，明神宗采纳了石星的建议，先礼后兵，如果和议有变，再动武不迟，并派使者到日本名护屋与丰臣秀吉做了初步接触。
日军在朝鲜军身上找到了久违的胜利感觉后，气焰重又变得嚣张起来，加之撤到沿海，补给有了保证，于是要求和明朝重开谈判。提出了讲和条件七项：
一、迎明廷皇女为后妃。二、恢复贸易。三、两国大臣之间互换亲善誓约。四、分鲜地为二，北部四道及国都归鲜，其余部分割让给日本。五、朝鲜应遣送王子及大臣各一二人赴日为人质。六、去岁为日方所掳获之鲜王子二人放还。七、朝鲜君臣应亲书誓辞，累世不得达约。(《中日战争史》，卷六，第253页)
这七项条件，可以说是日军前线将领为了取悦丰臣秀吉、并掩盖失利真相的痴人说梦，简直把明军当做了战败一方，连主持议和的小西行长都觉得说不出口，在把被掳的朝鲜王子大臣送还王京的同时，大把大把地塞给沈惟敬金银珠宝，说明这只是给本国领导人看的，请求他不要把日方提出的这七项条件真实地转告明廷。
总监军石田三成则返回日本大阪，以战胜者的姿态向丰臣秀吉报功。丰臣秀吉得报大喜，对爱妾淀姬道：“虽然我军开始战略转进，但毕竟是以一场重大的胜利来作为结束，这可真是一件值得高兴的事啊。”